中国铝业海外之旅被指竹篮打水
高管降薪扭亏被疑做秀
中国铝业正在为其大包大揽的发展策略背上沉重的包袱。2012年，中国铝业实现营业收入1494.79亿元，较上一年增加2.47%，但受行业产能扩散严重、需求不振、铝价持续低迷等影响，全年亏损82亿元，成为上市以来亏损最严重的一年。中国铝业对此解释为，受全球经济弱势运行影响，自2011年四季度开始，铝价持续处于下降通道。与去年同期相比，中国铝业自产电解铝销售价格(全年平均)下降幅度为7%左右，价格因素导致主营业务毛利同比下降约66亿元。扭亏成为关键词2012年对于中国铝业来说，可以算得上屋漏偏逢连夜雨。中国铝业由于前期战略失误，除了遭逢产品价格下降的问题，相关经营成本却在上升，两头夹击导致业绩落入严重亏损的境地。中国铝业称，国内铝土矿品位下降、价格上升；印尼铝土矿出口限制导致压缩产能170万吨左右，使得2012年氧化铝成本同比上升4%左右。为了避免沦为“ST”，中国铝业2013年最重要的工作就是扭亏。但铝业行业人士对此却不抱希望。他们认为，2013年中西部铝行业新增产能将进一步加剧铝业供需矛盾，中国铝业恐怕难以摆脱继续亏损的厄运。事实上，2012年年报已经透露出中国铝业较为强烈的扭亏愿望。首先，在披露年报的同时，中国铝业还对固定资产折旧会计*策进行了变更。自2012年7月1日起，中国铝业将此前固定资产按年限直线折旧变更为按机器设备工作量进行折旧，此举在2012年为公司增加了净利润9430万元。不过，对于危机重重的中国铝业来说，这些调整办法仍然显得力不从心。从业务板块来看，氧化铝和原铝成为中国铝业亏损最为严重的两个板块，亏损额分别为37.45亿元和30.85亿元。中国有色金属工业信息中心铝行业专家熊慧表示，今年中国供需基本面仍是决定铝价走势的关键因素，在供应压力持续加大的情况下，铝价仍然难逃跌势重重。根据安泰科信息公司统计，2013年，中国在建和拟建原铝产能约420万吨/年，其中*地区占比47.6%。随着配套自备电厂建设的完成，2013年下半年，*地区电解铝产能可能快速释放，这必将加剧中国原铝市场的供应压力，价格上涨压力颇大。海外之旅被指竹篮打水无论如何，亏损82亿元的中国铝业都要给予投资者一个说得过去的说法。但生产成本很难在短时间内降低、环保压力不断加大、扩大应用任务艰巨、资源保障能力不足、高端材料开发能力薄弱、冶炼产能过剩突出等问题将会持续困扰中国铝业。尽管如此，中国铝业为了改变亏损大户的现状，开始奉行海外*策，此举虽被市场质疑为“竹篮打水一场空”，但中铝的海外之旅还算有一定成果。3月22日，中国铝业与俄罗斯铝业联合公司在莫斯科签署谅解备忘录，双方就未来铝工业新技术研发、铝土矿资源开发和水电铝联营投资等达成合作意向。这次合作被解读为，在铝价低迷的情况下，中铝与俄铝的合作恰到好处，这将有助于降低中国铝业的能源成本。对此，中国铝业董事长兼总经理熊维平表示，中铝拥有强大的技术研发、工程设计施工和运营管理等优势，俄铝在铝工业技术、水电资源等方面优势明显，双方将在铝工业多个层面展开优势互补的合作，为全球铝工业健康发展做出贡献。俄方则称，电解铝市场的发展现状凸显了全行业所承受的压力，两家国际大型铝企的合作，是缓解电解铝市场当前生产过剩状况的重要一步，通过合作，双方将不断寻求新的技术措施，同时还将利用东西伯利亚的高能效先进产能取代过时的高成本生产，推动铝工业可持续发展。新湖期货分析师许红萍表示，中国铝业和俄铝在铝土矿资源开发以及水电铝联营投资等方面的合作，可以有效缓解原材料不断上涨的情况，降低企业生产成本。不过，对于改变中国铝业2013年的颓势，仅这些还远远不够。为了表示扭亏诚意，中国铝业的高管还自主降薪。2012年中国铝业年报显示，2012年中国铝业实施分类考核，将公司经营业绩与个人绩效考核挂钩，公司董事、监事、高管人员薪酬均有大幅降低。对于以上举措，市场人士对表示，很难从中看到新意，高管降薪略有“做秀”的嫌疑。国资委内部人士承认，现阶段追究央企负责人责任还不够细化，不同亏损金额有怎样的处罚措施也没有细化，在界定央企管理层是否称职时，从来没有央企负责人考核结果为最低级E级，这也导致央企负责人对于公司是否亏损的看重程度，明显低于私营企业。管理失当代价过低，正是央企最近几年亏损的额度越来越大的原因之一。